Ключевая процентная ставка, или основная процентная ставка, — это ставка по кредитам и депозитам, определяемая Центральным банком каждой страны на определённый период времени. Она играет роль при установлении процентных ставок коммерческих учреждений в стране, а также она оказывает прямое влияние на уровень инфляции и на котировки на рынке Форекс. Повышение Центральным банком ключевой процентной ставки, ведёт за собой, как правило, подорожание национальной валюты и снижение инфляции.
На рынке Форекс сведения об изменениях процентной ставки играют первостепенную роль – рынок бурно реагирует не только на произошедшую новость, но и демонстрирует стремительные и совершенно непредсказуемые движения на ожиданиях за некоторое время до поступления данных.
Несмотря на то, что величина ключевой процентной ставки устанавливается почти для каждой страны, на рынок Форекс влияют только ставки, существующие в странах-эмитетах основных валют. Наибольшую роль на рынке Форекс играют изменения значений ключевых процентных ставок, предоставляемых США, Европой, Великобританией, Швейцарией, Японией, Канадой и Австралией.
Для США ключевая ставка равна ставке по федеральным фондам (англ. Target Fed Fund Rate) – основной мировой процентной ставке, устанавливаемой Комитетом по Открытым рынкам ФРС США 8 раз за 1 год. В Европе аналогичной данной ставке, стала ставка Refinancing Tender, которая определяется один раз в две недели по четвергам Управляющим советом Европейского центрального банка.
В нашнй стране Банком России официально признан ключевой ставкой процент по аукционам РЕПО сроком на неделю. Значение ставки рефинансирования теперь не будет решающим при проведении кредитно-денежной политики. А также ЦБ намерен предоставить коммерческим организациям более длинные ресурсы. Для этого регулятор откажется от акционеров РЕПО на один день и в дальнейшем будет иметь возможность переключить банки на кредиты под не рыночные активы на период времени, превышающий один год.
8 ноября 2013 года состоялось заседание совета директоров ЦБ Росии, на котором было принято решение о совершенствовании инструментов кредитно-денежной политики. Как сообщает ЦБ, теперь именно ключевая ставка официально признана инструментом для определения ставок по другим банковским операциям. С начала 2013 года она остаётся неизменной и равна 5,5%.
Ставка рефинансирования будет снижена до уровня ключевой ставки до 2016 года, а пока она имеет второстепенное значение. Это внесёт большую ясность и прозрачность в финансовую политику страны. Ведь ЦБ уже давно предоставляет кредиты не по ставке рефинансирования, а по ставкам РЕПО сроком на неделю, которые значительно ниже.
Процент ставки рефинансирования уже давно превышает реальный процент инфляции и используется, в основном, для начисления штрафов и поцентов на денежные депозиты.
Высокий процент ставки рефинансирования (8,25%) формирует негативное влияние и на иностранных инвесторов, поэтому переход на ставки РЕПО, как основной инструмент кредитно-денежной политики страны – вполне логичен.